※슈퍼알리 김종환 님의 종목 스크리닝 방법에 따라 주식 공부 겸 흔적을 남겨둔 장입니다. 개인적인 생각일 뿐 내용이 친절하지 않다는 것을 알아주세요. 혹시 주린이가 잘못 보고 있는 부분이 있다면 마음껏 지적 부탁드립니다
제노코 개요 (시가총액 : 1,531억원 / 주가 : 62,700원) 개요 : 우주 개발 분야 시장 지배력 확보
이 회사는 위성통신 부품 제조를 목적으로 설립됐으며 군 전술정보통신체계(TICN) 사업의 핵심 부품인 비접촉식 광전 케이블을 주력으로 제조하고 있다. 위성탑 제체를 구성하고 있는 전자장비, 위성운용국, 소형무장헬기(LAH)사업, 대한민국 차세대전투기(KF-X)사업 등 항공전자장비를 개발 양산한다. 방위분야에서는 한화시스템 협력사로 등록되어 있으며, 이밖에 한화에어로스페이스, 한화디펜스 등과 긴밀한 협력관계 유지.
- 2021년 3월 전년 동기 대비 별도 기준 매출액은 69.1% 증가, 영업이익은 26.7% 증가, 당기순이익은 94.8% 증가. 우주 개발 분야에서는, 한국 항공 우주 연구원(KARI) 및 한국 우주 항공 산업(주)과 협력하고 있어, 특히 이 분야에서는, 동사는 Heritage 회사로서 독과점과 유사한 형태로 사업을 영위하고 있다.Vertex, Ray theon, Lockheed Martin사와 파트너십을 유지하고 있다.
- 차트는 금년 3월에 상장해, 다음날 개봉 차트가 전체 차트이다. 요즘 추세를 형성하기 시작했는데. 일봉차트이기 때문에 특히 추세라고 하기에는… 아무튼 좋은 모습을 보여주고 있다
일급 차트 사업 내용
주요제품 매출구성
사업 부문의 위성 시장은, 자국 국방의 실력 양성 및 부품 국산화 정책에 의해서 위성 선두 기업이 승인된 소수 기업간 협력 또는 경쟁하는 독과점 시장. 위성 탑재체 분야의 X-band Transmitter 장비는, 당사가 국내 최초로 국산화에 성공해, 한국 항공 우주 연구원이 납품. 향후, 국내 위성체의 발사가 계획되고 있는 다수의 차세대 중형 위성에 적용되는 것이 기대된다.
정부 주도의 대규모 체계 사업으로서 진행되고 있는 방위 산업은, 관련 체계 기업의 협력 기업이라고 인정되는 소수의 기업간에 경쟁하는 시장으로, EGSE/점검 장비, 항공 전자, TICN/광케이블 사업이 이것에 속한다.
특히 위성산업 중 위성탑재체 분야의 경우 대부분 해외 글로벌 기업들이 개발, 제작, 판매 등을 선점하고 있는데 제노코는 정부의 우주 핵심 개발 사업을 토대로 위성탑재체 장비의 국산화에 성공했다. 기존 해외 도입 장비에 비해 단순한 회로와 조정이 용이한 직접 변조 방식을 적용하여 이를 통한 부품 및 구조의 단순화까지 진행하여 경량화까지 성공함.
▲뉴스 현황=한국과 미국, 양국의 미사일 지침 종료에 따른 혜택을 기대하고 있다. 미사일 기술은 인공위성 발사체와 우주개발의 핵심기술이기 때문에 인공위성 수혜주로 꼽힌다.
방위산업에서 위성으로 이어지는 성장 스토리에 주목하여 단기적으로는 TICN 3차 및 4차 관련 매출 증대가 성장을 주도하고 중기적으로는 인공위성 관련 매출 비중 증대가 예상된다.
제3차 우주 개발 진흥 기본계획(2018~2040)에 의한 민수 및 군수 분야의 우주 개발 확대에 의한 혜택을 받을 것.
실적 19년도는 적자였구나 그 후 영업이익 증가 작년 ROE 22.7% 후… 좋아
부채비율이 높고 유보율은 모호하다. 회사가 안정되어 있다고는 말할 수 없다. 위성 산업과 방위 산업은 소수의 기업끼리 경쟁하는 시장이기 때문에 돈을 벌어 둘 필요가 없는가? 아니면 투자를 효율적으로 하고 있다든가.
▲재무정보=올해 현금 예상 흐름이 없네. 작년은 좋다 영업활동현금흐름 정정+, 투자활동현금흐름부-, 재무활동현금흐름부- 영업으로 돈 벌고 투자하고 빚도 갚고 동일업종 비교우주항공 관련주 미래를 위해 한 종목 정도는 투자하면 좋을 것 같다. 한화시스템과 한화 에어로스페이스, LIG넥스원은 이미 스크리닝한 종목. 모두 투자할 만하다. 한화시스템은 스크리닝 당시에는 공부가 부족해서 괜찮은 종목이라고 생각했는데.. 지금 보니 괜찮아 보인다. 스크리닝을 새로 해야 할 것 같아.
우주항공과 국방업종의 결론(멀티플 25.5→30.2, 18%, 인공위성 시장의 개화) 현재 시가총액은 멀티플 25.5 수준. 내년 예상 영업이익을 감안하면 멀티플 30.2까지 올릴 수 있을 것으로 보인다. 인공위성 시장의 개화를 기대한다.
적정시총